Dohoda USA a EÚ: Svetlo na konci obchodnej vojny?
Analýza NBS ukazuje, že dohoda medzi USA a EÚ odvrátila najhoršie scenáre obchodnej vojny, no riziká pre ekonomiku stále pretrvávajú.
Augustová dohoda medzi USA a EÚ priniesla úľavu a zmiernila obavy z nekontrolovateľnej eskalácie obchodných sporov.
Content: Bratislava – Augustová dohoda medzi Spojenými štátmi a Európskou úniou, ktorá upravuje obchodné vzťahy, predstavuje podľa analytikov Národnej banky Slovenska (NBS) významný krok k stabilizácii ekonomického prostredia. Hoci neistota úplne nezmizla, dohoda zabránila vyhroteniu obchodnej vojny, ktorá by mala negatívny dopad na európske hospodárstvo.
Po dlhých mesiacoch napätia sa USA a EÚ dohodli na uvalení cla vo výške 15 % na väčšinu európskych tovarov. Táto hodnota je vyššia, ako predpokladala Európska centrálna banka (ECB) vo svojej júnovej prognóze (10 %), no zároveň nižšia, ako potenciálne clá, ktoré by nasledovali v prípade eskalácie konfliktu. Clá sa dotknú aj kľúčových sektorov, ako je automobilový priemysel, no vďaka dohode sa vyhli ešte vyšším pôvodne navrhovaným clám (27,5 %).
Analytici NBS pripomínajú, že pred dosiahnutím dohody boli obe strany pripravené na tvrdšie opatrenia. USA hrozili zvýšením ciel až na 30 %, zatiaľ čo EÚ plánovala odvetné kroky. Eskalácii sa zabránilo vďaka ústupkom zo strany EÚ, vrátane prísľubu zvýšenia dovozu amerických energií a podpory investícií v USA.
Rozhodnutie EÚ nepristúpiť k odvetným opatreniam má viacero pozitívnych dôsledkov. Okrem udržania politických vzťahov s kľúčovým partnerom, ktoré presahujú aj do oblasti bezpečnostnej a vojenskej spolupráce, sa EÚ vyhla prudkému rastu cien.
Analýza NBS naznačuje, že náklady spojené s clami zatiaľ znášajú predovšetkým americkí dovozcovia. Hoci by sa dalo očakávať, že európski exportéri znížia ceny, aby si udržali konkurencieschopnosť, v krátkodobom horizonte sa tak nedeje. Preto náklady nesú americké firmy a čiastočne aj spotrebitelia. Zvýšené clá sa do spotrebiteľských cien premietajú len čiastočne, približne z jednej tretiny.
Pred dosiahnutím dohody firmy odkladali investície a rušili plány z obavy z prudkého zdraženia exportu. Dohoda zmiernila tieto obavy a priniesla väčšiu stabilitu. Hoci nové clá zhoršujú obchodné podmienky, ich vplyv na ekonomiku eurozóny je obmedzený.
Vývoz do USA predstavuje len 3 až 5 % HDP eurozóny, a podľa predikcie ECB znížia vyššie americké clá do roku 2027 úroveň HDP eurozóny o 0,6 až 0,7 %. Pre Európu je však kľúčové zmiernenie neistoty. Vďaka tomu sa výhľad rastu ekonomiky eurozóny zásadne nemení a očakáva sa mierny rast okolo 1 % ročne. Negatívny efekt ciel vyvažuje obnova dôvery a stability.
