Úspory domácností v EÚ: Skrytý motor rastu čaká na oživenie
Miliardy eur ležia nevyužité na účtoch. Zjednotený trh by mohol tieto peniaze premeniť na investície a podporiť hospodársky rast EÚ.
Vytvorenie plne integrovaného kapitálového trhu v EÚ by mohlo uvoľniť doposiaľ nevyužitý potenciál úspor občanov.
Content: Bratislava 7. októbra (TASR) – Obrovské množstvo peňazí, ktoré európske domácnosti držia v hotovosti alebo na bežných a sporiacich účtoch, predstavuje významný, no zatiaľ nevyužitý zdroj pre hospodársky rast Európy. Podľa aktuálnej analýzy Slovenskej sporiteľne, hoci Európania šetria viac ako Američania, ich úspory sú často uložené konzervatívne, namiesto toho, aby boli investované do produktívnych oblastí.
Analytik Marián Kočiš zdôrazňuje, že kľúčom k zmene by mohlo byť vytvorenie skutočne jednotného kapitálového trhu v rámci Európskej únie. "Takýto krok by zásadne ovplyvnil financovanie európskych inovácií, infraštruktúry a prechodu na zelenú ekonomiku. Zároveň by posilnil dlhodobú odolnosť európskeho hospodárstva. Pre budúci rast Európy je nevyhnutná harmonizácia investičných pravidiel a odstránenie prekážok," uviedol.
Napriek snahám o reformy sú kapitálové trhy v EÚ stále roztrieštené. V 27 členských štátoch existuje 295 obchodných miest, 14 zúčtovacích centier a 32 centrálnych depozitárov cenných papierov. Pre porovnanie, v Spojených štátoch funguje 50 až 60 obchodných miest, dve zúčtovacie centrá a jeden centrálny depozitár. Podľa analytika je tak európska finančná infraštruktúra drahšia, komplikovanejšia a menej efektívna. Rozdiely v insolvenčnom práve, zdaňovaní a dohľade tiež bránia voľnému pohybu kapitálu naprieč Európou.
Európske domácnosti majú vyššiu mieru úspor ako tie americké. V EÚ sa priemerná hrubá miera úspor z disponibilného príjmu pohybuje okolo 14 %, zatiaľ čo v USA je to iba približne 5 %, uvádza Kočiš. Problémom teda nie je nedostatok úspor, ale ich využitie.
"Európske domácnosti držia takmer 12 biliónov eur v hotovosti a bankových vkladoch, čo predstavuje približne tretinu ich finančného majetku. V Spojených štátoch hotovosť a vklady predstavujú iba okolo 10 % celkových finančných aktív," vysvetľuje analytik. Európska centrálna banka (ECB) odhaduje, že ak by sa európske domácnosti správali podobne ako americké, mohlo by sa 8 biliónov eur presunúť do dlhodobých investícií. To by znamenalo ročný dodatočný tok investícií vo výške približne 350 miliárd eur.
Podľa Kočiša je druhou stranou mince financovanie pre podniky. Európa naráža na komplikované národné systémy, a preto sa čoraz viac európskych firiem rozhoduje získavať kapitál v Spojených štátoch. V roku 2023 získali európske startupy na domácej pôde približne 52 miliárd dolárov, zatiaľ čo v USA to bolo až 138 miliárd dolárov, poukazuje analytik.
"Ak nedôjde k výraznému posunu smerom k jednotnému kapitálovému trhu v Európe, hrozí, že domácnosti budú mať síce veľa úspor, ale tie sa budú na hospodárskom raste, produktivite a tvorbe pridanej hodnoty na starom kontinente podieľať pod svojím potenciálom. Malé a stredné podniky zostanú naďalej odkázané najmä na klasické úverovanie, startupové firmy budú hľadať kapitál v Spojených štátoch či v Spojenom kráľovstve a bohatstvo domácností sa bude reálne zvyšovať v oveľa menšej miere, ako by mohlo," varuje analytik. Fungujúca Únia úspor a investícií v EÚ by podľa neho mohla tento trend zvrátiť.
(1 EUR = 1,1678 USD)
